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监管层出招限制“挖金矿”人数 网下打新门槛升至3000万
2016-11-11 11:38 | 来源: | 编辑:

33408名个人投资者蜂拥而至网下配售队伍,最终迎来证监会窗口引导:网下配售单一市场市值的门槛由1000万元提升至3000万元。

也就是说,原来参与深市或者沪市的网下配售,只需要在深市或者沪市拥有1000万市值证券即可,现在需要3000万元了。单一市场市值不足3000万元的投资者突然发现,风风火火申请的资格白费了!更有甚者,还有的投行将个别项目门槛提升至5000万。

门槛提升至3000万

近日,南方某券商向各部门下达通知称:近期接到证监会通知,IPO询价时要求网下投资者单一市场市值至少在3000万以上方能参与新股网下询价,请提醒客户经理在办理客户网下资格时,与客户进行必要沟通,避免办理后客户因市值不够,不能参与网下询价导致投诉等相关事宜。

另外一家券商投行人士则证实,监管部门并没有下达正式通知,仅是通过窗口引导的方式,要求网下投资者单一市场市值至少在3000万以上方能参与新股网下询价。

去年底,证监会改革完善新股发行制度,相比之前预先缴款制需冻结巨额打新资金,网下打新一度仅需投资者持有沪深各1000万元的流通市值。

不过,投行在实践中实行的门槛早已一路走高。今年初1000万的市值还能参与网下询价和配售,下半年这一门槛已普遍提高至2000万元,不少投行要求经纪业务和机构业务部门筛选投资者的门槛已升至3000万元。

更有甚者,近日发行的天能重工,其保荐人——兴业证券投行要求网下配售对象在基准日前20个交易日持有深圳市场非限售A股的日均市值应在5000万元(含)以上。

个人投资者分布如何?尽管中国结算也没有公布持有市值3000万或5000万元以上个人投资者数据,但根据投资者数量分布看,相对于普通散户的数量,这类大户的数量一定少的可怜。不信你看中结算的9月月报:

33408名投资者鱼贯而入

据接近兴业证券的人士称,之所以将天能重工的参与网下配售投资者门槛大幅提升至5000万元,原因就是审核合格配售对象的工作压力太大。

中证协公布的数据显示,合格询价投资者合计达35536个(名),其中个人投资者达33408名。

合格网下询价(配售)个人投资者大量涌入就发生在近3个月。直到今年7月29日,这类个人投资者数量仅仅为7578名,不到3个半月的时间,这一数量就增长了341%。

网下配售这座金矿被充分挖掘始于券商中国在7月26日的一则报道——《个人网下配售成“忽视的金矿”:今年993人网下配售浮盈已超7亿!个人参与十问十答》。

在媒体随后的铺天盖地报道和各券商组织客户开户的影响下,资产在1000万以上的投资者蜂拥申请网下询价(配售)资格。这给新股发行市场带来了一系列影响,包括合格个人投资者人数骤增、协会审核时间拉长、投行资本市场部压力大幅增加。

实际上,不仅是兴业证券,记者调研的十余家券商投行均称,几个人在一两天内要审核4000到5000份投资者的材料,包括申请材料的真实性、完备性和合规性,还要审核投资者的市值和资质,这让投行不得不到处借调人手。

公开数据显示,今年1月份发行的新股,网下配售对象仅为1100个(名)的级别,这一数据到了10月份已接近4000个(名)。参与湘油泵和国检集团这两只新股的网下配售对象更是超过5000个(名),这还是投行在自行大幅提高门槛的基础上。

但更多投资者还在鱼贯而入,大多数9月以后申请的投资者还未拿到合格询价投资者资质。据中证登的数据,资产在1000万以上的个人投资者约6万人,目前仅不到6成的这类个人投资者拿到资质。面对年化超过20%的无风险收益率,谁能抵挡这种诱惑?

上海某投行负责人表示,如果监管层再不窗口引导,提高合格询价投资者的门槛,新股发行工作将大受影响。毕竟靠投行自行提高门槛,会得罪投资者,甚至会引发投资者外流。

市值不够,五大策略来凑

按照投行发行部门的经验,如果配售门槛从1000万市值提升至3000万,目前参与网下新股申购的投资者大约有70%的不够格。别急,券商中国为您支招,当然是合法合规的招!这就不得不说融资融券了。

下面,券商中国记者就分五种情况(配售门槛3000万为例)给您支招,两融的招:

案例一:有1500万现金,想参与某一市场新股网下申购及配售。

妙招一:将1500万现金作为担保品,融资买入深市(沪市)某股1500万市值;之后再接着普通买入深市(沪市)该股或该市场另一股票1500万元。如此,合计就持有该市场3000万市值的股票,就符合参与该市场新股申购要求了。

案例二:持有2000万元市值沪市股票,想参与沪市新股网下申购。

妙招二:将2000万股票市值转入融资融券账户,融资买入沪市某股1000万市值规模的股票,合计达到持有3000万市值目标。当然,这里有个前提,该投资者所持2000万市值沪市个股必须属于优质标的,不然质押率达不到50%。

案例三:有3000万现金,想同时参与深市、沪市两地的新股网下申购。

妙招三:将3000万现金作为担保品,先融资买入深市某股票3000万元,然后再普通买入沪市某股票3000万。如此,深市、沪市两地新股网下申购所需要的市值就都达标了。

案例四:有4000万现金,想同时参与深市、沪市两地的新股网下申购。

妙招四:将4000万现金作为担保品,先融资买入深市某股票3000万元,然后再普通买入沪市某股票3000万。如此,深市、沪市两地新股网下申购所需要的市值就都达标了。

案例五:有5000万股票市值(沪市2500万、深市2500万),想同时参与深市、沪市两地的新股网下申购及配售。

妙招五:将5000万股票市值转入融资融券账户,融资买入沪市某股500万市值规模的股票、融资买入深市某股500万市值规模的股票达到复合参与沪深两市新股网下申购要求。

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